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三季度设备市场财报分析感受初冬新日

发布时间:2020-01-15 12:28:22 阅读: 来源:折叠椅厂家

冬天来了,最早感受到冬天气息的是那些离消费者口袋最近的终端厂商,至于设备厂商,冬天的寒冷还需要一段时间才能感受到,但经济危机的气息已经让大家都在准备“棉衣

“准备过冬”这是时下最流行的句子,几乎成为人们聊天的必说话题。各国政府出台的种种举措反而越发让人触目惊心,此次的全球经济危机到底有多严重?对各个行业,包括通信行业的影响到底有多深?作为通信产业链上重要一环的设备商,尤其是那些刚刚完成重组的设备商,相信已经感受到初冬的气息。

不久前,全球几大设备巨头纷纷公布了第三季度财报,老大爱立信到目前为止还未受到经济危机的影响,保持着平稳的发展,但其对全球移动通信市场的预期却是“谨慎”。诺基亚西门子和阿尔卡特朗讯依旧面临挑战。但在终端领域,作为消费电子市场领头羊的几大厂商,却已经遭遇下滑。

虽然经济危机到目前为止,受到影响最大的还是产业链中的终端环节,设备市场似乎还未遭遇太多影响。但“捂紧腰包”却已经成为大家共同的主题。

爱立信:平淡市场下平稳增长

爱立信不久前公布的第三季度财报显示,实现净销售额492亿瑞典克朗,同比增长13%,今年前9个月实现净销售额1419亿瑞典克朗。除去20亿瑞典克朗的重组开支后,第三季度运营收入为57亿瑞典克朗,运营利润率为11.5%;今年前9个月,除去46亿瑞典克朗的重组开支后,运营收入为147亿瑞典克朗,运营利润率为10.3%。第三季度,爱立信现金流达到38亿瑞典克朗,今年前9个月总计达到170亿瑞典克朗;净收入为28亿瑞典克朗,今年前9个月总计达到74亿瑞典克朗;此外,爱立信第三季度每股收益0.89瑞典克朗,前9个月的每股收益为2.32瑞典克朗。

除了西欧地区之外,爱立信在所有区域都实现了强劲增长,同时,毛利率也保持稳定。爱立信总裁兼CEO思文凯指出其正在进行的成本调整已初步产生了积极正面的效果,“爱立信本季度业务并未受到金融动荡的影响。我们的客户在财政上普遍比较稳固,而且网络均充分负载,通信量亦显示出强有力的增长。然而,在当前的金融动荡中,运营商会如何应对、电信消费支出会受到多大范围的影响,这些都难以预测。”思文凯认为2009年的市场将继续保持平淡。

在这样的环境下,爱立信将继续调整其成本结构,其在今年2月份公布的40亿瑞典克朗的年度降低成本计划正在进行。值得一提的是,记者在财报中看到爱立信的负债情况中,有一笔7年40亿瑞典克朗的贷款,是用于支持瑞典LTE项目的发展,可见其对LTE的重视。

在业务收入构成上,爱立信在网络销售额上同比增长了16%。新网铺设和网络扩容在除西欧外的所有市场都在继续增长。印度、印度尼西亚、俄罗斯和巴西等市场的增长尤其突出。电信专业服务的销售则同比增长了7%。较“年轻”的多媒体业务销售额则同比增长10%。

在地区分布上,西欧市场出现下滑,销售额同比下降6%,并且3G的发展在加速,GSM的投入在减少。中欧、东欧、中东和非洲的销售额增长了9%,2G网络的农村覆盖以及3G网络的城市覆盖成为主要特色。亚太地区的增长强劲,同比上升17%,印度等地增长很快,日本市场正在回升,而中国市场因为奥运会的缘故,处于下滑的态势。拉丁美洲和北美市场的增长分别达到了43%和44%,移动宽带部署成为推动市场提升的重要因素。

点评:

从爱立信这一季度的表现来看,在一些发达市场,2G网络的需求正在萎缩,而3G逐渐成为主旋律。但在一些发展中市场,2G在农村市场的覆盖还存在着强劲需求。从全球来看,3G也逐渐成为主流。

宽带的需求日益强劲。爱立信在财报中指出,在网络应用和交互式高清电视引进的推动下,移动和固网上的流量能在今后的5年内达到10倍的增长。目前,爱立信测量到的WCDMA网络数据流量是话音话务量的4倍,而上一季度则只是接近3倍。随着3G在巴西、俄罗斯、中国、印度和非洲的部署,相信数据流量将攀升更快。

阿朗:不景气下如何盈利?

第三季度,阿尔卡特朗讯的营业收入同比下降了6.6%,环比下降了0.9%,为40.65亿欧元。调整后的毛利率占营业收入的32.5%。调整后的营业费用同比下降了9.6%,环比下降了4.5%,由此产生调整后的营业利润为0.4亿欧元,占营业收入的1.0%。调整后的净利润为0.41亿欧元(或每股摊薄收益为0.02欧元)。

在业务组成上,阿尔卡特朗讯按照同期不变汇率计算,运营商业务的收入同比下降了9.4%,企业网络业务的收入同比增长了6.3%,网络服务业务的收入同比增长了16.6%。

从这些数字上看,阿尔卡特朗讯第三季度总体的收入和利润情况并不是太好。阿尔卡特朗讯CEO韦华恩指出:“在日益严峻的宏观经济环境下,我们达到了公司营业收入既定目标。CDMA业务下滑,发达国家市场的一些客户也在不断削减支出,尤其是固定接入和光通信业务领域。但WCDMA、NGN和海底光缆业务增长迅猛。”他也坦承,阿尔卡特朗讯的盈利水平并不尽如人意,在接下来的一段时间,阿尔卡特朗讯还将要采取一系列措施。

对于未来,韦华恩认为:“2008年的全球电信设备及相关服务市场的发展将持续不景气。”

点评:

对于完成并购的阿尔卡特朗讯而言,盈利水平成为其迫切达到的目标,但在不景气的市场大环境下,以及激烈的竞争下,实现这个目标的难度可想而知。值得一提的是,阿尔卡特朗讯此前的一大优势项目:固网的投入在全球范围内也在下降,这点也是极为不利的因素。

韦华恩在财报中所说的将继续采取一系列措施将会包括什么,让我们拭目以待。

诺西:遭遇季节波动

2008年第三季度诺基亚西门子实现了净销售额35亿欧元,比去年同期的37亿欧元下降了5%,但按恒定汇率计算,则基本持平。毛利润达11亿欧元,比2007年第三季度的10亿欧元增长4%,毛利率达30.8%(2007年同期为28.3%)。经营损失100万欧元,而2007年第三季度的报告经营损失为1.2亿欧元,报告经营利润率为0%(2007年同期为-3.3%)。

从诺基亚西门子第三季度的营收来看,与去年同期基本持平,但与上季度相比则有一定的下滑,这可能是因为通信设备市场季节性波动的原因。可以看出大中国区的下降较大,这或许与上季度大中国区良好的市场表现以及第三季度北京奥运会的影响有关。

在过去的第三季度里,诺基亚西门子也有很多亮点值得一提。首先是,诺基亚西门子奥运会主办城市提供了超过75%的移动通信系统。其次,诺基亚西门子还在许多地区签署了网络现代化和扩展的合同。这其中也包括了与西班牙、葡萄牙和中国达成的3项新的GSM-R合同,进一步奠定了其在这一领域的领先优势。与此同时,诺基亚西门子与Verizon在超过1040公里的光纤上,成功完成了基于单波长的100Gbps数据传输,刷新了距离纪录。在LTE方面,诺基亚西门子与Vodafone德国一起完成了在商业LTE平台上的展示。

点评:

诺基亚西门子的营收表现平稳,利润情况也在持续改善,成本协同效应正逐步显现。但未来如何,除了内功之外,来自外界的经济因素将会起到更大的作用。并购后不到两年时间,成本协同还未完全显现的时候就迎来全球经济危机,这将对诺基亚西门子提出更大的挑战。

中兴通讯:继续攀升

在全球性设备商遭遇增长乏力、电信行业竞争日益激烈,以及全球经济形势日益严峻的大背景下,来自中国的设备商中兴通讯逆流而上,其业绩获得了稳定增长。

今年1~9月,中兴通讯实现营业收入303.27亿元人民币,同比增长29.34%;实现归属于母公司的净利润8.16亿元人民币,同比增长35.31%;每股收益为0.61元人民币。业务收入的增长和利润的增长得益于中兴通讯在国内外市场的遍地开花。在产品方面,中兴通讯无线通信系统产品收入同比增长13.25%,主要得益于其GSM等产品收入增长;有线交换及接入产品收入同比增长154.78%,主要由于国际市场有线交换及接入产品增长所致;光通信及数据通信产品收入同比增长35.30%,增长的动力主要来自国际光通信系统收入的增长;手机产品收入同比增长26.06%,主要由于3G、GSM手机收入大幅增长所致。

中兴通讯在财报中指出:“展望第4季度,国内CDMA、TD-SCDMA开标并供货、WCDMA开始招标建设;国际一些重大项目陆续进入执行阶段。本集团将发挥自身优势,从服务运营商和挖掘各项业务潜力出发,立足本业,继续加强与全球主流运营商的深入合作,注重海外业务的风险控制,不断提升项目质量,在国外业务平稳发展的基础上,抓住国内的机遇,力争实现无线、终端和光通信产品的规模增长,保证本集团的稳健发展。”

值得一提的是,虽然中兴通讯在今年的前3季度中取得了不错的业绩,但其也指出,国内和国际市场也发生了重大变化。在国内,工业和信息化部组建、运营商重组使得中国通信市场的发展进入了一个新的阶段。在国际市场上,电信市场的竞争格局也正在发生变化,运营商更加注重成本控制,设备商市场竞争环境日趋激烈,中国设备商的表现也越来越突出。移动语音、移动宽带和固网宽带的快速增长成为通信行业的增长点和竞争焦点。

点评:

激烈的市场竞争并不能阻止来自中国的设备商的“茁壮成长”。相反,很多人认为如今的市场环境正是中国设备商大展拳脚的大好机会,但这样的机遇下伴随着的也可能是更大的风险。在国内和国际市场都出现变化的同时,以中兴通讯和华为为代表的中国企业将以什么样的策略继续高奏凯歌值得关注。

终端三巨头:寒流已经迫近

在通信产业链条上,相信终端领域是最早感受冬天寒流的群落。今年第三季度,诺基亚、摩托罗拉、索尼爱立信等在移动终端市场上都或多或少遭遇挫折,不过毫无疑问,诺基亚的表现依旧最为稳定。

今年第三季度,诺基亚的净销售额比上一季度下降7%,经营利润下降了15%。其中在移动终端方面,销售量为1.178亿部,同比增长5.5%,比上一季度下降3%。在市场份额上,诺基亚初步估测,今年第三季度的移动终端市场份额是38%,去年同期是39%,2008年第二季度则达到了40%。市场份额下降的主要原因是中东及非洲、大中国区、北美和欧洲的市场份额下降。诺基亚指出,移动终端市场份额的下降有诸多原因,其中包括2008年第三季度策略性地决定不参与一些竞争对手的降价市场竞争、来自包括入门级市场在内的整个市场的竞争,以及由于一款中端产品推进较慢带来的暂时性影响。

如果说诺基亚的某些指标下降是因为采取了策略性的市场竞争手段,那么摩托罗拉则在过去很长一段时间里都处于下滑的泥沼。摩托罗拉第三季度的销售额为75亿美元,持续性业务亏损达到3.97亿美元。其中移动终端事业部的销售额为31亿美元,同比下降31%,运营亏损达到8.4亿美元。正是考虑到当前的市场形势以及移动终端部的现状,摩托罗拉原计划在今年第三季度开始的公司分拆将推迟举行。

索尼爱立信在第三季度的业绩也比去年同期有所下降。其出货量达到2570万部,销售额为28.08亿欧元,同比下降10%。另外毛利率也在下降。为改善盈利状况,索尼爱立信第二季度制订的年度减少3亿欧元运营开支也正在进行。

点评:

几大终端厂商在这一市场遭遇的下滑已经逐渐体现出来。在移动终端领域,降低成本、裁员等已经成为流行。在人们都捂紧腰包的现在,作为电子消费品的移动终端不可避免地要遭遇到更强的价格战和更激烈的竞争,当然也需要面对有可能萎缩的市场规模。

与这些传统终端厂商相比,iPhone和Gphone的日子则相对来说要好过些。据说Gphone的网上预订就超过了百万台的规模。其造成的冲击可见一斑。

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